债市要闻
【深圳楼市“五一”前放大招：核心区增购房资格上调公积金额度】
深圳再次放松了楼市限购政策。4月29日晚间，深圳市住房和建设局发布通知，进一步优化调整住房限购政策及住房公积金贷款政策。进一步优化调整住房限购政策：（一）符合本市商品住房购买条件的居民家庭（包括本市户籍居民家庭、自购房之日前在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满1年及以上的非本市户籍居民家庭），在执行现有住房限购政策基础上，可在福田区、南山区和宝安区新安街道范围内增购1套商品住房。（二）持有有效深圳经济特区居住证的非本市户籍居民家庭，可在福田区、南山区和宝安区新安街道范围内购买1套商品住房，以满足其在深住房需求。
进一步优化调整住房公积金贷款政策：（一）提高住房公积金贷款额度，缴存职工单独申请住房公积金贷款的，住房公积金贷款额度为70万元；缴存职工共同申请住房公积金贷款的，若合并计算可贷额度，住房公积金贷款额度为130万元。（二）优化住房公积金贷款额度上浮比例，使用住房公积金贷款购买本市首套住房的，住房公积金贷款额度可以上浮60%；初婚初育居民家庭、有两个及以上子女的居民家庭使用住房公积金贷款购买本市住房的，住房公积金贷款额度可以分别上浮50%、70%，同时符合两种条件的家庭可以选择上浮50%或70%；使用住房公积金贷款购买本市保障性住房的，住房公积金贷款额度可以上浮40%。
业内人士表示，深圳本次政策调整，聚焦于核心区域限购的精细化松绑与住房公积金贷款额度的显著提升，体现出对不同购房群体的差异化支持。特别是对改善型购房需求、职住平衡购房需求、多子女家庭、初婚初育家庭等居民家庭相关群体，给予了较大力度的政策倾斜。“深圳最新出台的政策，力度和精准度超出市场预期，将激活核心区的改善型需求，并降低特定群体的购房成本。深圳在五一假期前夕出台新政，响应了中央4月28日提出‘努力稳定房地产市场’的总体要求，支持居民刚性和改善性住房需求，有望推动今年二季度及后续楼市积极向好。”易居研究院副院长严跃进称。
【中证指数公司正式推出上证高成长产业债系列指数】
4月29日，中证指数公司正式推出上证高成长产业债系列指数，分别为上证高成长产业债指数、上证中高等级高成长产业债指数，以及上证AAA高成长产业债指数，标志着上交所高成长产业债市场建设迈出关键一步。业内人士认为，前述系列指数的落地，不仅为市场参与主体提供了可靠的二级市场跟踪基准与投资参考，更与续发行机制的顺利落地、专项概念板块在多家行情商系统的成功上线形成协同效应，彰显了高成长产业债板块的集聚化发展态势与市场影响力。高成长产业债以中等信用水平为特征，以精准服务实体经济和新质生产力为内核，正逐步成长为多层次债券市场中不可或缺的一环。
【中金所：增加30年期国债期货合约可交割国债】
4月29日，中金所公告，2026年超长期特别国债（二期）已招标发行。根据《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》及相关规定，该国债符合TL2606、TL2609和TL2612合约的可交割国债条件，转换因子分别为0.8430、0.8438和0.8446。该国债从上市交易日后的下一交易日开始，纳入TL2606、TL2609和TL2612的可交割国债范围，可用于交割意向申报。
【40家上市银行金市业务分化巨大，年度投资收益最高增幅近130%，亦有个别账面大亏超80亿】
上市银行的2025年报基本披露完毕，金融市场投资业务的情况愈发清晰。财联社最新盘点，从40家银行的报表看，尽管2025年投资收益总体仍呈现正增长，增速最高可接近130%，多为兑现浮盈的卖债操作。去年加剧的债市波动，对银行持仓的账面价值产生影响，29家银行的账面出现浮亏，公允价值变动损益为负。国股行中，公允价值变动损益由2024年60.85亿元变为2025年-81.60亿元。招行表示，主要是债券投资和非货币基金投资公允价值减少。工商银行由122.20亿元锐减至5.11亿元，工行表示系债券投资未实现收益减少所致。债市业内人士指出，机构的金融市场业务应更加提升交易能力，而非通过报表调节等手段调节投资收益。
【兴业证券：拟聘任刘郁为经济与金融研究院副院长】
4月29日，证券时报记者获悉，兴业证券拟聘任刘郁为经济与金融研究院副院长，分管固定收益研究中心。兴业证券表示，刘郁的加盟，将进一步助力研究院在资本市场研究领域持续发力。
【万科一季度营收289亿元拟32.7亿转让环山集团股权】
4月29日晚间，万科A(000002.SZ)发布2026年一季度报告，披露了当期经营业绩等情况。财报显示，2026年第一季度，万科实现营业收入289亿元。其中，房地产开发业务贡献营业收入145.7亿元；经营服务业务贡献营业收入124.8亿元，同比增长1.7%。房地产开发方面，一季度万科实现合同销售面积140.1万平方米，合同销售金额167.7亿元；实现结算面积135.3万平方米，结算金额145.7亿元。
截至一季度末，万科集团合并报表范围内共有已售但未竣工结算资源1053.3万平方米，对应合同金额1070.2亿元。从工程进度看，一季度集团实现新开工及复工计容面积69.2万平方米，完成全年计划的22.6%；实现竣工计容面积98.3万平方米，完成全年计划的13.2%。与此同时，房屋交付工作平稳有序，一季度万科如期交付30个项目，共计7600套房屋，其中32.1%的房屋提前30天交付，28.1%的房屋实现“交付即办证”。就在一季报披露当晚，万科同步发布公告称，为优化现金流、进一步推动非主业退出，拟于近期公开挂牌转让公司持有的环山集团约99.413%股权，对应挂牌底价为32.7亿元。
同日，深圳市地铁集团有限公司公告，2025年度，公司合并报表范围内发生亏损约371.97亿元，占上年末净资产比例为12.34%，超过10%。
【中冶置业：2025年亏损264.18亿元，控股股东通过协议免除316亿元债务】
中冶置业集团有限公司公告，2025年公司合并报表净利润为-264.18亿元，净资产为-172.95亿元，主要因地产行业下行导致项目负毛利及减值计提。控股股东五矿地产以其对发行人债权中的 316.00 亿元转增发行人资本公积。发行人对上述债权对应所负的债务，五矿地产予以免除。
【香港证监会：离岸国债期货准备工作已进入最后阶段推出时间将适时公布】
4月29日，香港证监会表示，在香港推出离岸中国国债期货的准备工作已进入最后阶段，推出时间将适时公布。此前，中国证监会发布公告称，从2026年4月24日起允许合格境外投资者参与国债期货交易，交易目的限于套期保值。
【美联储维持基准利率区间在3.5%-3.75%不变符合市场预期】
美联储维持基准利率区间在3.5%-3.75%不变，符合市场预期，这是今年连续第三次宣布维持利率不变，该水平自2025年12月最后一次降息后持续维持至今。至此，2026年1月、3月、4月议息会议均维持该利率不变，符合市场“按兵不动”的预期。
【贝莱德智库建议低配日本国债对日本股市持中性看法】
贝莱德智库表示，日本央行目前关注的是防止通胀明显过高。贝莱德智库中东及亚太地区首席投资策略师Ben Powell建议“低配日本国债”。他表示，日本央行进一步加息的前景、全球期限溢价上升以及大量债券发行，可能推动日本国债收益率继续走高。贝莱德智库认为，强劲的工资增长和核心通胀上升，进一步强化了其对货币政策“渐进正常化”仍在按计划推进的判断。贝莱德智库对日本股市持中性看法，并指出，日本依赖进口能源可能削弱健康的企业资产负债表和公司治理改革带来的利好。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，4月29日以固定利率、数量招标方式开展了259亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量259亿元，中标量259亿元。数据显示，当日60亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放199亿元。
信用债事件
■华夏幸福：2025年归母净亏损228.59亿元，上年同期亏损48.17亿元，公司股票被实施退市风险警示及叠加其他风险警示；
■复星高科：2025年归母净亏损177.02亿元，上年同期净利润4.37亿元；
■中国建材：2025年归母净亏损32.67亿元，上年同期净利润30亿元；
■通威股份：2025年归母净亏损95.53亿元，上年同期亏损70.39亿元；
■闻泰科技：2025年归母净亏损87.48亿元，上年同期亏损28.33亿元，公司股票将被实施退市风险警示并叠加其他风险警示；
■晶科能源：2025年归母净亏损68.82亿元，上年同期净利润9892.76万元；
■赣锋锂业：一季度归母净利润18.37亿元，上年同期亏损3.56亿元；
■海航控股：一季度归母净利润为17.25亿元，同比增长533.63%；
■鞍钢股份：一季度归母净亏损14.57亿元，上年同期亏损5.54亿元；
■湖南舜源发展集团：涉及PPP项目重大诉讼，需承担5778.2万元给付责任；
■红塔国资：涉及4533.862万元重大诉讼并进入执行程序；
■辽宁农商行：延期披露2025年年度报告及2026年一季度信息披露报告；
■中诚信亚太：上调武汉光谷产业主体信用评级至“Ag”，评级展望稳定；
■延边农商行：延期披露2025年度及2026年一季度信息披露报告；
■重庆大足城乡建投拟将“24大足城乡MTN001”兑付日提前至5月29日，近日召开持有人会议；
■西安建工集团：“21西安建工MTN001”已完成首笔500万元份额注销，后续将持续推进剩余债券化解工作；
■24大足城乡MTN001：2026年5月15日召开持有人会议审议兑付日调整议案；
■恒丰银行拟发行年内首期永续资本债，规模110亿元；
■陕西交通控股：取消发行“26陕西交通MTN005”。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周三，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行0.12BP报1.2385%，7天期上行0.99BP报1.3729%，14天期下行0.66BP报1.3716%，1月期较前值持平报1.35%，创2020年5月以来新低。
Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行0.1BP报1.243%；7天期上行0.9BP报1.373%；14天期下行0.6BP报1.376%；1个月期下行0.4BP报1.395%，创2020年5月以来新低。
银行间回购定盘利率集体持平。FR001持平报1.35%；FR007持平报1.4%；FR014持平报1.41%。
银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001跌1.0个基点报1.23%；FDR007涨2.0个基点报1.38%；FDR014涨0.68个基点报1.38%。
【利率债|资金面持续宽松，10年国债收益率下行近2BP】
周三，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.20%报113.400元，10年期主力合约涨0.06%报108.675元，5年期主力合约涨0.05%报106.245元，2年期主力合约涨0.02%报102.586元。
银行间主要利率债收益率全线下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券260005收益率下行1.75bp报1.7385%，30年期国债活跃券260002收益率下行0.2bp报2.239%，10年期国开活跃券250220收益率下行1.3bp报1.851%。
业内人士指出，资金面持续宽松是债市的重要支撑，4月资金面持续宽松，DR001和DR007均低于逆回购利率，主要受财政投放和央行中长期流动性支持。央行操作呈“削峰填谷”，短端逆回购地量，中长期工具缩量，MLF净回笼2000亿，防范资金空转。预计5月资金面仍偏宽松，但受政府债供给增加影响，资金利率或温和回升，逐步向政策利率靠拢。
【信用债|信用债收益率多数下行，信用利差多数走阔，全天总成交金额1465亿元】
周三，信用债收益率多数下行，信用利差多数走阔，全天总成交金额1465亿元；“24晋能山西MTN001”、“23中拓MTN001”、“25陕建集团MTN010(科创债)”收益率居前；“20龙湖06”涨超5%，“23萍昌01”跌超3%。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.48个基点报1.507%，AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.48个基点报1.567%；AAA级城投债中，1年期收益率下行0.85个基点报1.5126%，AA级城投债中，1年期收益率上行0.15个基点报1.5745%。
涨幅超2%的信用债共7只，其中“20龙湖06”、“15贵阳轨道可续期债”、“24山高K2”涨幅居前，分别涨5.24%、4.98%、4.39%，分别成交10.04万元、12612.5万元、104.39万元。
跌幅超2%的信用债共2只，“23萍昌01”、“23信阳建投MTN004”、“PR安岳01”跌幅居前，分别跌3.27%、2.04%、1.86%，分别成交82.8万元、2012.53万元、20.01万元。
高收益债：共118只收益率高于5%的信用债有成交，其中“24晋能山西MTN001”、“23中拓MTN001”、“25陕建集团MTN010(科创债)”收益率居前，分别为7.19%、7.17%、6.9%，分别成交4070.43万元、1015.45万元、678.66万元。
【欧债市场|欧债收益率集体上行，英国10年期国债收益率涨6.7个基点报5.070%】
周三，欧债收益率集体上行，英国10年期国债收益率涨6.7个基点报5.070%，法国10年期国债收益率涨5.4个基点报3.775%，德国10年期国债收益率涨4.3个基点报3.107%，意大利10年期国债收益率涨7个基点报3.955%，西班牙10年期国债收益率涨5.3个基点报3.579%。
【美债市场|美债收益率集体上行，2年期美债收益率涨11.08个基点报3.949%】
周三，美债收益率集体上行，2年期美债收益率涨11.08个基点报3.949%，3年期美债收益率涨10.73个基点报3.968%，5年期美债收益率涨10.31个基点报4.079%，10年期美债收益率涨8.22个基点报4.428%，30年期美债收益率涨6.63个基点报5.002%。
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